Saat ini, lanskap industri belerang global bersifat resource-driven, dengan pasokan yang sangat terkonsentrasi. Timur Tengah telah menjadi "jantung" pasokan belerang global. Lanskap ini merupakan hasil gabungan dari endowmen geologi, pergeseran pasar, dan tindakan strategis nasional.
I. Fondasi Industri: Pasokan Sumber Daya
Fondasi industri belerang Timur Tengah dibangun di atas endowmen geologi yang unik dan sistem industri berskala sangat besar yang dibangun oleh modal negara.
1. Endowmen Geologi: Domain Tethys
Sumber daya minyak dan gas bersulfur tinggi global terkonsentrasi di sabuk struktur geologi Tethys yang membentang di Timur Tengah. Batuan sumber berkualitas tinggi, reservoir karbonat, dan batuan penutup evaporit di kawasan ini berpadu secara sempurna. Melalui reduksi sulfat termokimia, reservoir gas alam bersulfur tinggi terkaya di dunia terbentuk, menyediakan basis sumber daya untuk pemulihan belerang.
2. Amplifikasi Industri: Operasi Terindustrialisasi oleh Raksasa Nasional
Sumber daya dikonversi menjadi kekuatan komersial melalui raksasa minyak nasional yang diwakili oleh Saudi Aramco dan Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC). Mereka berinvestasi membangun jaringan pemrosesan gas alam dan penyulingan terintegrasi tercanggih di dunia, memulihkan belerang dalam skala besar melalui proses Claus (tingkat pemulihan melebihi 95%). Hal ini memberikan karakteristik oligopoli yang khas pada industri belerang mereka, dengan pasar yang sangat terkonsentrasi.
- Saudi Aramco: Sebagai pemasok terbesar dunia, kapasitas desain belerangnya melebihi 6 juta mt/tahun, dengan produksi sekitar 4,5 juta mt pada 2024. Perusahaan ini menerapkan strategi terintegrasi "sumber daya-penyulingan-kimia", memprioritaskan belerang untuk rantai industri domestik.
- ADNOC: Mesin pertumbuhan inti, dengan kapasitas yang ada dan sedang dibangun sekitar 3,5 juta mt/tahun, dan berencana menambah 1 juta mt kapasitas pada 2027.
- Negara pengekspor utama lainnya: Qatar, Kuwait, Iran, dll., bersama Arab Saudi dan UEA, membentuk klaster inti pasokan Timur Tengah.
II. Pembentukan Ulang Lanskap dan Perolehan Kekuatan Penetapan Harga: Dari Retaknya "Zona Penyangga" hingga Terbentuknya "Sistem Unipolar"
Posisi inti dan kekuatan penetapan harga Timur Tengah saat ini secara fundamental disebabkan oleh fakta bahwa, setelah keseimbangan pasokan global semula terganggu, Timur Tengah memiliki kapasitas surplus dan potensi ekspansi yang memadai untuk mengisi kekosongan tersebut. Dalam hal volume ekspor aktual, negara-negara Timur Tengah mengekspor 4–5 juta mt belerang pada 2024, menyumbang sekitar 20–25% perdagangan global berdasarkan ukuran pasar.
1 Keseimbangan Pasokan Global Terganggu, Sementara Timur Tengah Masih Memiliki Kapasitas Surplus dan Potensi
Sebelum 2025, jalur ekspor Rusia-Kazakhstan-Turkmenistan berfungsi sebagai "katup penyangga" dan sumber pasokan stabil yang penting. Dalam hal volume ekspor belerang global, Kazakhstan mengekspor lebih dari 5 juta mt belerang pada 2024, menjadikannya negara pengekspor belerang terbesar di dunia, menyumbang lebih dari 20% perdagangan belerang global. Selain itu, sebelum 2021, Rusia mengekspor 3–4 juta mt belerang per tahun, menyumbang 15%–20% perdagangan belerang global.
Namun, terdampak perang Rusia-Ukraina, Rusia berubah dari eksportir bersih menjadi importir bersih. Pada Oktober 2025, Rusia untuk pertama kalinya mengimpor, membeli 35.000 mt belerang dari luar negeri seharga $390/mt. Ini merupakan impor belerang skala besar pertama Rusia dalam bertahun-tahun, menandai berakhirnya era swasembada belerang dan menyebabkan runtuhnya rantai pasokan tradisionalnya di Eropa dan Laut Hitam. Diperkirakan Rusia perlu mengimpor tambahan sekitar 1 juta mt belerang per tahun untuk menutupi kesenjangan pasokan domestiknya.
Tujuan ekspor utama Kazakhstan meliputi Maroko, Israel, Mesir, Tunisia, Afrika Selatan, Argentina, Tiongkok, Brasil, dan Rusia. Selama satu dekade terakhir, rata-rata ekspor tahunan Kazakhstan mencapai 3,8 juta mt. Namun, karena penipisan stok, faktor geopolitik, dan perubahan permintaan global, Asosiasi Asam Sulfat Tiongkok memperkirakan ekspor belerang Kazakhstan akan menurun dalam tiga tahun ke depan, dengan pergeseran arah aliran pasar.
Saat ini, mengingat kesenjangan mendasar dalam struktur pasokan-permintaan global, Timur Tengah memiliki kapasitas surplus dan potensi ekspansi yang memadai untuk mengisi kekosongan ini. Timur Tengah telah menjadi satu-satunya kawasan yang mampu menghasilkan output skala besar secara stabil. Timur Tengah telah bertransformasi dari "pemasok" menjadi "penentu harga".
2 Platform Penetapan Harga Inti
Harga tender spot bulanan Qatar Energy telah menjadi acuan harga bagi pasar spot global. Harga Jual Resmi (OSP) Saudi Aramco berfungsi sebagai acuan untuk kontrak jangka panjang. Produsen Timur Tengah secara langsung mengarahkan ekspektasi pasar global dengan mengendalikan tempo dan besaran rilis harga utama ini.
Penjualan strategis dan alokasi regional: Strategi perdagangan tertanam dalam strategi nasional: (1) Mengunci pelanggan strategis seperti OCP Maroko dan India melalui kontrak jangka panjang untuk mengamankan permintaan dasar; (2) Mengalokasikan kargo spot surplus secara fleksibel dan dinamis antara Asia (Tiongkok, India, Indonesia) dan Mediterania/Amerika Selatan (Maroko, Brasil) untuk memaksimalkan keuntungan.
3 Di Bawah Sistem Unipolar Baru, Pasar Sulfur Global Telah Membentuk Pembagian Peran yang Jelas
Jantung (pusat penetapan harga dan pasokan): Timur Tengah.
Bintang biner gravitasi (pusat konsumsi dan validasi harga): Maroko (OCP) sebagai "pita harga dasar", menyerap kargo dalam volume besar untuk menopang kerajaan pupuk fosfatnya; Brasil sebagai "pita harga tinggi", menopang puncak pasar dengan pembelian harga tinggi.
Pencernaan dan sirkulasi: Tiongkok, India, dan Indonesia. Di antaranya, permintaan rigid dan kapasitas penyerapan harga tinggi yang dihasilkan oleh proyek peleburan nikel High Pressure Acid Leach (HPAL) Indonesia telah menjadi "lantai rigid" penopang harga tinggi. Dalam 11 bulan pertama 2025, impor sulfur Indonesia melonjak lebih dari 40% YoY menjadi 4,7926 juta mt, terutama bersumber dari Arab Saudi, Qatar, dan UEA.
III. Tantangan Saat Ini dan Prospek Masa Depan
1 Karakteristik Pasar Saat Ini: Harga Tinggi dan Kebuntuan
Di bawah penetapan harga oligopolistik, pasar saat ini menunjukkan kebuntuan yang ditandai dengan "harga bertahan di level tinggi, namun transaksi spot lesu". Pada Q1 2026, kuotasi spot FOB Timur Tengah mencapai kisaran $516–525/mt. Namun, negara konsumen utama seperti Tiongkok membeli secara hati-hati karena tekanan biaya yang tak tertahankan, dengan persediaan pelabuhan yang tinggi, menunjukkan pola "pasif mengikuti kenaikan". Ini menunjukkan bahwa meskipun kekuatan penetapan harga berada di Timur Tengah, harga tinggi telah mulai menekan permintaan dan memicu resistensi pasar.
2 Prospek Jangka Pendek: Keseimbangan Ketat Berlanjut, Berfluktuasi di Level Tinggi
Pada H1 2026, pasar sulfur diperkirakan mempertahankan keseimbangan ketat antara pasokan dan permintaan dengan harga berfluktuasi di level tinggi, karena pasokan Rusia kemungkinan belum pulih sementara permintaan dari Indonesia dan kawasan lain tetap kuat. Kapasitas baru Timur Tengah (seperti proyek Kuwait dan Saudi) akan dirilis secara bertahap mulai 2026, namun puncak pelepasan volume besar-besaran diperkirakan terjadi pada 2027.
3 Tren Jangka Panjang: Tekanan Rantai Industri
Dalam jangka menengah dan panjang, Timur Tengah diperkirakan akan semakin mengonsolidasikan pangsa pasokan dan kekuatan penetapan harga melalui ekspansi kapasitas berkelanjutan. Hal ini akan memberikan tekanan biaya strategis jangka panjang pada industri pupuk fosfat hilir dan energi baru global, mendorong negara-negara konsumen untuk mencari diversifikasi rantai pasokan (seperti pengembangan asam peleburan, produksi asam berbasis fosfogipsum, dll.). Sulfur telah menjadi komoditas strategis utama yang memengaruhi pertanian global dan transisi energi.
Konten Terkait
https://t.smm.cn/FQ301Bl2
https://t.smm.cn/dZMjiG4G
https://t.smm.cn/70mA2hj7
![[Analisis SMM] Persediaan Filipina Terus Menumpuk, Premium Indonesia Menyempit, dan Kebijakan Fleksibel RKAB Membuka Tahap Baru](https://imgqn.smm.cn/usercenter/VstiG20251217171732.jpeg)
